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2006年6月 9日 (金)

【亜細亜大学「現代金融市場論」】---「ヘッジ・ファンド」とは、何か?---2006年06月09日Part2

2006年06月09日Part2【亜細亜大学「現代金融市場論」】
---「ヘッジ・ファンド」とは、何か?---

昨日は木曜日でしたので、亜細亜大学の「現代金融市場論」の講義でした。

「村上ファンド」がテレビや新聞をにぎわしていますから、
旬のテーマとして、「ヘッジ・ファンド」を取り上げてお話をしました。

もちろん、「村上ファンド」の事件に関しては、
司直の判断に任せるべきでしょうから、
「村上ファンド」そのものについて、今回の事件について、
お話したのではなく、
もっと一般的に、「ヘッジ・ファンド」をテーマとした訳です。

♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪

最近の言葉で「ファンド」が良く使われますが、
「ファンド」とは何か?
と、質問しても、なかなか答えられないものです。

読者のみなさまは、いかがですか?

♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪

日本語で言えば、「基金」です。「お金の集合体」のことです。

大学生ですから、奨学金をもらっている学生も多いことでしょう。
例えば、そういった奨学金を給付してくれる「基金」も「ファンド」なのだ、
と、お話しすると、
「ふーん・・・」
といった反応でした。

これは、具体的に、イメージし易かったのかな・・・?

「基金」(=「ファンド」)になると、
そういった「お金の集合体」そのものが、法人格を持つことが出来ます。

また、テレビでコマーシャルをしている「投資信託」も、
「ファンド」の代表的なものだし、
「年金」も、英語で言えば、
「ペンション・ファンド(pension fund)」という「ファンド」なのだ、
と、お話しすると、
またまた、いっそう、
「ふーん・・・・・・」
といった反応。

しかし、大学生の立場からすれば、
まだ、年金を支払っていない人も多いだろうし、興味という点からも、
また、身にしみるといった感覚もあまり無くて、
話の内容としては、若干、難しかったのかな・・・?
という印象です。

♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪

「ヘッジ」とは、
『リスクが無い状態にする』、
あるいは、
『リスクを少なくする』『リスクを軽減する』
といった行為のことです。

ですから、「ヘッジ」は、必ずしも「売り」を指す訳ではありません。
『ショート(売り持ちの状態)』になっている場合は、
「買い」が「ヘッジ」になります。

しかし、例えば、株式投資をする場合には、
通常は、株式を購入する(買う)ことから始めます。

こういった株式を保有している状態(ロング=買っている状態)で、
「ヘッジをする」ということは、
すなわち、『保有している株式を売ること』になります。

ですから、一般的には、「ヘッジ」は、「売り」を意味することが多いのです。

そういった「ヘッジ行為」---一般的には、すなわち、『売り』---でも、
利益を上げようとする「ファンド」のことを、
いつの間にか、「ヘッジ・ファンド」と呼ぶようになりました。

現在では、「ヘッジ・ファンド」というと、
『実態の良く分からないファンドのこと』を指すことが多いので、
そういった定義で、「ヘッジ・ファンド」という言葉を使ったり、
あるいは、
『良く分からないお金のこと』『怪しいお金のこと』を
「ヘッジ・ファンド」と呼ぶ、
と考えている人も多いのではないか?
といった印象です。

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